三季度业绩喜人车企再次上调全年盈利减压器

三季度业绩喜人 车企再次上调全年盈利

在三季度产销两旺局面的帮助下，汽车行业彻底扭转了“增产不增收”的局面，部分上市公司还率先预告了前三季度亮丽的业绩，证券公司也纷纷上调全年业绩。

前三季度报表靓丽

前三季度产销两旺，进入10月后，部分国内汽车上市公司纷纷披露了前三季度的业绩，总体只能用“喜人”两字来形容。中汽协的最新统计数据显示，今年前三季度，汽车产销961.27万辆和966.27万辆，同比增长32.01%和34.24%，分别超过2008年全年26.76万辆和28.22万辆。其中，乘用车市场呈现爆发式增长，9月销量首次超过100万辆。

在已经预告前三季度业绩的汽车上市公司中，上海汽车(600104.sh)最新发布的统计数据显示，在计提了双龙汽车的损失后，预计今年前三季度净利润同比增长70%；而长安汽车(000625.sz)则预计前三季度的利润为8亿~8.6亿元，去年同期仅为3.44亿元，同比增长133%~150%。不过，增长最快的是一家小型上市公司——专用车和微车制造商东安黑豹(600760)，该公司预计今年前9个月公司盈利3000万元左右，同比增长约为30倍，主要原因是其主营业务汽车销量大幅提升。

上汽和长安汽车分别占据国内汽车市场两成和一成的份额，它们代表行业向上的增长态势。当然，也有个别车企业绩表现不如意。海马股份公告称，预计7月1日～9月30日归属上市公司股东的净利润为亏损约0.7亿～1亿元，前三季度归属上市公司股东的净利润为亏损约1.7亿～2亿元。

功在第三季度

今年前三季度实现了产销和盈利双丰收，主要归功于第三季度的产销贡献。尽管上半年的产销规模也不错，但整个行业基本还处于“增产不增收”的状态，但三季度行情爆发后，整个行业重新进入“增产增收”的轨道。多数证券公司认为，主流汽车企业三季度盈利环比二季度增长20%左右；如上海汽车上半年利润下降近3成，前3季度暴涨7成，原因就在于3季度的收获。

申银万国分析认为，汽车板块将迎来3季报行情，主要轿车公司3季度业绩均环比大幅上升，给轿车配套的零部件公司业绩也得到提升。在第三季度开始之际，包括上海汽车、长安汽车、江淮汽车在内的众多汽车股，也迎来三季度行情，涨幅远超大盘。

统计数据显示，3季度乘用车销量270.8万辆，环比增长6.7%，同比增长81.2%；其中轿车销售196.6万辆，同比增长75.3%。9月各大车企销量均创历史新高，且由于产品供不应求和库存较低，车价依旧坚挺，这直接推动轿车企业盈利增长。

上调全年业绩

传统来看，第四季度是汽车产销最旺季节，此外，由于明年销量增长确定性较高，且轿车热销推动车企产能利用率维持高位且库存较低，导致多数证券公司发布分析报告称，4季度轿车企业盈利仍将维持高位，甚至比三季度情况还要乐观。

由于轿车销售和降价幅度好于预期，中金公司上调上海汽车2009年、2010年盈利预测至0.84元和1.20元；上调长安汽车2009年、2010年盈利预测至0.56元和0.70元。此外，重卡市场回暖程度好于预期，且高压共轨产品受EGR冲击程度低于预期，中金公司也上调潍柴动力2009年、2010年盈利预测至3.60和3.96元；上调威孚高科2009年、2010年盈利预测至0.52元和0.55元。

由于国内客运需求恢复程度好于预期，中金上调宇通客车2009年、2010年盈利预测至0.92元和1.07元。而原材料价格上涨幅度低于预期且需求回暖状况好于预期，中金公司上调福耀玻璃2009年、2010年盈利预测至0.47元和0.67元；上调风神股份2009年、2010年盈利预测至0.93元和0.95元。

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